Может ли биткоин-ETF стать успешным началом второго десятилетия существования блокчейн-индустрии?

Появление биткоина на традиционных финансовых рынках на данный момент, пожалуй, самое ожидаемое событие в криптовалютном сообществе.

Многие финансовые компании подавали и подают заявки на запуск биткоин-ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако, американский регулятор пока не торопится одобрять подобные инициативы, отказывая в ряде случаев или оставляя без внимания пакеты документов заявителей ввиду внушительного срока рассмотрения подобных вопросов, установленных американским законодательством.

Однако, уже весной этого года могут произойти перемены: многие аналитики уверены, что первый биржевой фонд на биткоине уже лежит на полках американского финансового регулятора.

Все мы ждали результатов по заявке компаний VanEck и SolidX на CBOE 27 февраля, однако, шатдаун в США стал непредвиденной причиной отзыва пакета документов Чикагской опционной биржей. Здесь, однако, стоит отметить, что временная остановка работы американского правительства, вероятно, стала лишь той «соломинкой» за которую ухватилась SEC ввиду неготовности принимать решения по подобным инициативам. Теперь еще 240 дней после возобновления заявки…

Так как же все-таки SEC относится к возможности выхода криптовалютных инструментов на традиционные рынки? Несмотря на, казалось бы, негатив по отношению к биткоину со стороны мировых правительств, повод для оптимизма все же остается.

В то время, как глава ведомства Джей Клейтон до сих пор довольно таки скептично относится к крипторынку, выражая обеспокоенность в первую очередь чрезмерной манипуляционной составляющей зарождающейся отрасли, ряд комиссаров SEC, такие как Роберт Джексон и Хестер Пирс, выражают уверенность в скором запуске биткоин-ETF.

Прошлые отказы разочаровали, но не остановили самых верных сторонников ETF. SEC в 2018 отказала в девяти заявках на запуск криптовалютных биржевых фондов, но другие пришли на их место и уже «стоят» в очереди на 2019 год, и они, безусловно, не последние, вне зависимости от вердикта Комиссии.

Так, братья Уинклвоссы, заявка на запуск ETF которых была отклонена летом 2018 года, планируют продолжить работу в данном направлении. В январе этого года Кэмерон Уинклвосс заявил:

«Мы, как и прежде, стремимся сделать ETF реальностью».

Их биржа Gemini предприняла несколько шагов навстречу своим целям, внедрив технологии Nasdaq SMARTS Market Surveillance в работу своей платформы.

Вся сложность состоит в том, что криптовалютный рынок пока не имеет четких стандартов и регулятивных норм, в то время, как традиционные товары и биржи придерживаются определенных правил, что является неким гарантом в случае форс-мажорных ситуаций. Это логично: неизвестно, как поведет себя новый, не до конца изученный и никак не регулируемый биткоин, и какую нормативно-правовую базу применять, если вдруг что-то пойдет не так…

Учитывая этот факт, логично предположить, что SEC с большим удовольствием одобрит для начала не 100% биткоин-ETF, а биржевые фонды с частичной криптовалютной составляющей (например, на 15-20%). Остальное – традиционные активы.

Даже одобрение неполного подобного инструмента станет огромным шагом вперед и побудит финансовые регуляторы завершить разработку правил инфраструктуры и надзора за рынком, а затем спокойно одобрять 100%-ные биткоин-ETF.

Только один вопрос: как повлияет на биткоин и рынок в целом одобрение инициативы? Мы придерживаемся мысли, что одобрение ETF станет основным катализатором развития и взросления индустрии, став первым шагом на пути к реализации надежд розничных и институциональных инвесторов повышению стабильности отрасли и обеспечению безопасности цифровых активов и инвестиций в них. Как розничные, так и институциональные финансовые компании получат новые потоки клиентов и доходов.

За первое десятилетие своего существования биткоин и блокчейн выросли из нишевого эксперимента в прорывную технологию, предложив простым людям финансовую свободу и многомиллиардный рынок.

Индустрия в целом процветает (да-да, несмотря на обвал курсов в последний год, прогресс очевиден и неоспорим), прецеденты приумножаются, а осведомленность растет в геометрической прогрессии.

Одобрение биткоин-ETF станет изменением, знаменующим истинное успешное начало второго десятилетия блокчейна.