Инвесторы вложили более $33 млн. в децентрализованный даркпул для торговли криптовалютами

Сингапурский стартап Republic Protocol, позиционирующий себя как децентрализованный Dark Pool  для атомарной торговли биткоином, эфиром и токенами ERC20, собрал 35 000 ETH ($33,8 млн.) от криптовалютных хедж-фондов для разработки торговой платформы.

За последние годы количество даркпулов в сфере криптовалют значительно выросло. Например, биржа Kraken ещё в 2015 году начала предлагать трейдерам такой сервис за дополнительную комиссию.

Биржа Bitfinex также предлагает клиентам аналогичную услугу. Брокер-дилер TradeZero запустил торговую площадку с даркпулом в партнёрстве с пионером биткоина Джередом Кенной в 2016 году.

Особенности даркпулов

Основная функция даркпулов — расширить возможность торговли для крупных инвесторов за пределами стандартных бирж. Это устраняет проскальзывание цены — каскадный эффект, который проявляется при больших покупках или продажах. Еще одно преимущество даркпулов заключается в том, что крупные транзакции скрыты от посторонних лица, и это оберегает рынок от возможных обвалов.

Другими словами, даркпулы создаются на биржах для исключения влияния на цену актива при совершении сделки между двумя крупными игроками, которые договариваются о цене и совершают транзакцию вне общих торгов, и таким образом мелкие игроки не страдают от резкого вливания большой ликвидности на бирже и сопутствующего скачка цены. В экосистеме криптовалют даркпулы также выполняют роль торговых площадок для крупных институциональных инвесторов, которым иначе было бы непросто найти покупателей. Также это служит поддержкой ликвидности на биржах.

Особенность даркпулов заключается в двух характеристиках:

• Во-первых, они предполагают кросс-чейновые транзакции, то есть транзакции между множеством блокчейнов различных криптовалют. Большинство бирж предлагают торговые пары для операций между разными валютами через даркпул. В технической документации от Republic утверждается, что компания внедрит прямые сделки с несколькими криптовалютами в пуле.
• Во-вторых, исполнение ордеров даркпул, по крайней мере у Republic Protocol, отличается от обычных. Вместо прямого сопоставления ордеров на покупку и продажу система Republic использует движок, использующий протокол многосторонних вычислений (MPC). Он разбивает большие ордеры на несколько меньших, которые передаются покупателям, а затем происходит восстановление ордеров с использованием идентификационных данных. Такая фрагментация обеспечивает безопасность и анонимность. Таким образом, общая ликвидность даркпулов не может быть «оценена с разумной степенью точности» участниками пула.

В 2016 году примерно 40% всех торгов на фондовой бирже велось вне регулируемых бирж. В декабре 2017 года примерно четверть внебиржевой торговли осуществлялась через даркпул. Такие транзакции оказывали ограниченное влияние на движение фондового рынка. В интервью WSJ 21-летний основатель Republic Protocol Тайюань Чжан поделился ожиданиями, что его даркпул будет ежемесячно торговать криптовалютами на $9 млрд. Для сравнения, объём торгов в биткоинах за 24 часа сейчас в среднем превышает $10 млрд.