DeFi и фарминг

В 2021 году особую популярность в криптовалютном пространстве завоевали децентрализованные финансы (сокращенно DeFi). И если многие не раз слышали о новом тренде, не каждый понимает сущность и предназначение всего этого.

Попробуем разобраться.

Из самого названия «‎Децентрализованные Финансы» можно выделить главное — Децентрализация и Деньги.

DeFi — это совокупность приложений и проектов с открытым исходным кодом, которые функционируют на блокчейне, и призваны сделать существующую финансовую систему полностью открытой, максимально эффективной, прозрачной и доступной для всего мира.

DeFi может работать во всех финансовых нишах: будь то кредитование, инвестирование, расчетные операции, торговля и т.д.

Главная задача DeFi — стать альтернативой банкам и другим подобным финансовым учреждениям, заменив устаревшие и невыгодные для населения технологии существующей на сегодняшний день финансовой системы полностью прозрачными протоколами с открытым исходным кодом.

DeFi-платформы, по сути, выполняют функции банков, став прямыми конкурентами некогда монополистов современной финансовой системы в силу ряда неоспоримых преимуществ. Самыми распространенными площадками из сегмента децентрализованных финансов являются сервисы кредитования — только здесь нет посредников и огромных процентов; стороны взаимодействуют напрямую, а их отношения регулируют смарт-контракты.

Здесь очень важна роль блокчейна, т.к. именно эта технология позволяет исключить из взаимодействия двух сторон алчных посредников в виде банков и обеспечить чистую децентрализацию.

Кроме того, DeFi открывает доступ к популярным финансовым инструментам людям, которые раньше просто не могли себе этого позволить или по крайней мере испытывали сложности (в первую очередь это касается жителей развивающихся стран).

По итогу каждый человек, вне зависимости от его локации и статуса, получает доступ к:

децентрализованному кредитованию и страхованию
разного рода инвестиционным платформам
прямому обмену токенами без посредников
возможности размещения своей криптовалюты под начисление процентов по типу банковских вкладов и т.д.

Один нюанс: все операции происходят в крипте.

Пользователь может получать деньги в кредит на действительно выгодных условиях, размещать свободные средства для выдачи займов с дальнейшим получением дивидендов от этого и организовывать себе пассивный доход. Бонусом это сопровождается существенной экономией на комиссиях за переводы, кредиты и депозиты.

Взаимодействовать с такими сервисами проще, чем это может показаться на первый взгляд. Достаточно иметь цифровой кошелек и определенное количество монет на нем — в большинстве случаев понадобятся эфириумы, т.к. именно на блокчейне этой криптовалюты функционирует большинство DeFi-приложений.

Эфиры пользователя выступают в качестве залога и блокируются в системе (смарт-контракте) выбранной им платформы (например, MakerDAO — это один из крупнейших, старейших и известнейших подобных сервисов).

Взамен начисляются заемные средства (в большинстве случаев собственные токены DeFi-протокола), которые потом можно вывести в традиционные деньги (фиат) и использовать по собственному усмотрению, помня, однако, что все придется вернуть.

После того, как пользователь возвращает кредит обратно, его эфиры поступают назад на кошелек.

С другой стороны, человек может прийти на такую платформу, внести какую-то сумму денег для выдачи займов другим людям и получать проценты с каждой сделки.

Нехитрая схема, которая видится еще более привлекательной с учетом того, что для работы в таком ключе не нужно ни паспорта, ни кредитных историй, ни справок о доходах, ни рассмотрения заявки банком, ни даже имени и фамилии — известен лишь набор цифр криптовалютного кошелька, а процентная ставка по кредиту всегда на порядок меньше, чем в банке.

Не стоит думать, что кредитование — единственный удел DeFi. Это пока еще стоящая у самых истоков своего становления и развития уникальная технология, которая может применяться:

на рынке предсказаний, которые позволят делать ставки на итоги мероприятий, игр, выборов и т.д.
для создания синтетических активов
для выпуска токенизированных ценных бумаг и т.п.

Еще одним важным и уже успешно функционирующим DeFi-решением являются DEX — децентрализованные биржи. Это площадки, на которых торговля криптовалютами происходит напрямую без посредников, что называется, «‎из кошелька в кошелек»‎, и регулируется смарт-контрактом.

Чтобы понять, как работают DEX, нужно уяснить сущность централизованных платформ по типу Binance или Coinbase.

Такие площадки имеют центральный орган власти — владельца, в руках которого, по сути находятся все рычаги управления биржей. Он может вводить какие захочет изменения и подчиняться растущему мировому регуляторному давлению на биткоин-отрасль, вводя новые правила и предписания.

На таких платформах криптовалюта не принадлежит пользователям — сразу после ввода средств из частного кошелька, они становятся собственностью биржи. А все сделки и движения криптовалюты — только потоки информации на экране.

И пока ваши токены «‎гуляют»‎ по бирже — с ними может случиться что угодно: неожиданная блокировка, взлом, требование предоставить паспортные данные для выяснения личности и т.п. Наконец, владелец сайта может отобразить любую информацию на вашем экране в личном кабинете в графе «‎Баланс»‎.

Это, конечно, маловероятно на зарекомендовавших себя крупных биржах по типу тех же Binance или Coinbase, но сущность остается сущностью — криптовалюта вновь становится собственностью пользователя только после вывода с биржи на частный кошелек: именно здесь приватные ключи вновь переходят под ваш контроль.

В случае же с децентрализованными биржами, криптовалюта пользователей не хранится на кошельках платформы — сделки происходят из кошелька в кошелек, без участия брокера — все регулируется исключительно смарт-контрактом и управляется сообществом пользователей (DAO) без центрального органа. Как только смарт-контракт запущен, DeFi-проект может работать самостоятельно без вмешательства человека.

Т.е. все операции текут напрямую между пользователями, которые ни на секунду не теряют контроль над своей криптовалютой, все транзакции происходят исключительно на частных кошельках. DEX не хранит деньги и персональные данные пользователей на своих серверах и выступает лишь в качестве платформы сопоставления заявок на покупку или продажу токенов.

Ликвидность же при этом создается не путем учета спроса и предложения по торговым парам (книги заявок клиентов), а так называемым пулом ликвидности

Давайте разберемся в этом: ликвидность означает, насколько легко перемещать деньги по рынку. Если рынок токена высоколиквиден, это означает, что торговать им очень легко. Если он неликвиден, сложно найти покупателей на эти токены. Это принцип работы любого рынка — популярный товар востребован, непопулярный и неизвестный — не востребован.

Пулы ликвидности — это большие хранилища токенов, например эфиров и биткоинов, которые трейдеры могут использовать для совершения сделок. Простыми словами, если кто-то вложил ETH на миллион долларов и BTC на миллион долларов в пул ликвидности, значит через биржу проходит достаточно денег, чтобы трейдеры могли торговать активами без каких-либо проблем.

Так вот пользователи, которые вкладывают свои средства в эти пулы, получают комиссию всякий раз, когда кто-то совершает сделку. Изначально такое поощрение призвано стимулировать активность пользователей, но на самом деле приводит к рыночным манипуляциям.

Здесь хорошим примером послужит токен YFI от DeFi-проекта Yearn Finance, который всего за неделю с момента запуска вырос с $35 до $4500, а потом и вовсе улетел в область $40 000.

По сути, все эти инструменты получения прибыли в DeFi и называются столь популярным сегодня выражением «‎доходное фермерство»‎ (нет, это не история с фермером и коровами на пастбище).

Именно с помощью этого инструмента зарабатывает большинство пользователей пространства децентрализованных финансов.

Доходное фермерство (Yield Farming, ну или просто фарминг) — это получение прибыли в виде токенов определенного DeFi-проекта за полезное для разработчиков взаимодействие с их платформой. Это может быть, например, участие в голосовании, предоставление средств для выдачи кредитов пользователям, получение займов, обеспечение ликвидности децентрализованным биржам и т.д.

Всю эту DeFi-историю можно сравнить с какой-то волшебной корзиной, в которую вы кладете яблоки, а некоторое время спустя вытаскиваете больше яблок или другие фрукты (порой более экзотические и ценные).

Звучит, как что-то невероятное, но это ведь крипта, она может творить чудеса: посмотрите на биткоин — два года назад он стоил не больше $5000, а сейчас поднялся до $40 000, и это еще коррекция — цена доходила до $69 000.

Однако при взаимодействии с криптовалютами в любом их проявлении нужно быть осторожным и разборчивым — никто не может гарантировать прибыль и обезопасить от потерь, поэтому любые решения должны приниматься с холодной головой, и винить в возможных убытках впоследствии никого не нужно.

DeFi, несмотря на очевидные преимущества над традиционной финансовой системой, обладает и недостатками — было бы неправильно не рассказать о них.

Вся эта отрасль построена на криптовалютах, а они, как всем известно, очень волатильны. Если цена базовых токенов резко падает, то происходит массированная ликвидация активов — все это может привести даже к коллапсу системы.

Также не стоит сбрасывать со счетов риски ликвидности и кредитные риски, вероятность взлома смарт-контракта или наличие критической уязвимости/ошибки в нем.

Кроме того, DeFi все же пока не столь велик, как традиционная банковская система, и капитала может просто не хватить для действительно крупного займа.

Это пока еще только-только зарождающийся рынок — но лежащая в его основе технология блокчейн не оставляет сомнений в мощных перспективах и светлом будущем отрасли децентрализованного финансирования…