Основы регулирования крипты в США

Сенаторы США опубликовали законопроект о структуре крипторынка, где CFTC становится ключевым регулятором на спотовом рынке цифровых товаров при координации SEC.

По сути, это обновленная версия закона CLARITY о структуре крипторынка, в котором даны базовые термины для Blockchain, DeFi, DAO и т.д.

В документе прописан режим для цифровых товарных бирж, брокеров и дилеров, требования к капиталу, комплаенсу и внутреннему контролю.

Также затронут вопрос защиты клиентов: сегрегация клиентских средств (разделение клиентских и собственных активов компании), управление конфликтами интересов, усиленные раскрытия.

Закреплены базовые гарантии для хранения активов пользователями и провайдерами кошельков, а также совместные правила: CFTC и SEC должны совместно выпустить нормы по стыковочным вопросам.

Появились понятия нового источника финансирования CFTC + вводится роль «адвоката розничных инвесторов» на спотовом цифровом рынке.

Нерегулируемыми остаются разделы про DeFi, неконтролирующих блокчейн‑разработчиков и AML — формулировки на текущий момент согласуются.

Прямо сейчас в США появляется четкая крипто-юрисдикция: разграничение полномочий CFTC и SEC снижает конфликт норм и непредсказуемость для проектов и площадок.

На фоне всего этого определенно будет меньше «регулирования через иски»: появляются понятные маршруты регистрации и правила листинга вместо постфактум споров о квалификации токенов.

Теперь есть более четкая защита ритейла: сегрегация средств и комплаенс‑требования уменьшают риск повторения историй с провалами инфраструктурных игроков.

Также актуальна поддержка двух партий и «склеиваемость» с версией Палаты, значит выше шанс дойти до финального закона.

В общем и целом, имеется четкий сигнал рынку: если существенная доля активов признается «цифровыми товарами» под надзором CFTC, торговля и листинг получают более стабильные правила, что облегчает участие институциональных инвесторов в глобальной криптовалютной отрасли.