Рынок биткоин-опционов растет, несмотря на падение курса ниже $9000

Производные биткоина продолжают пользоваться мощным спросом, несмотря на царящую в последние пару месяцев непределенность на спотовом рынке. BTC-опционы приближается к рекордному истечению в $1 млрд в эту пятницу, 26 июня. 

На текущий момент сроки 114 700 опционных контрактов, номинальная стоимость которых уже превышает $1 млрд, истекает завтра на основных деривативных биржах — Deribit, CME, Bakkt, OKEx, LedgerX.

Опционы — это производные контракты, которые дают покупателям право, но не обязательство покупать или продавать базовый актив по заранее установленной цене до определенной даты.

Колл-опцион дает право на покупку, а пут-опцион предоставляет право на продажу. С помощью опционов трейдеры могут делать бычьи или медвежьи ставки по контрактам на разных курсовых уровнях (страйках), срок действия которых истекает в разные месяцы. 

Истечение срока действия опциона может повлиять на направление рынка на фоне  процесса, известного как «закрепление», при котором трейдеры опциона пытаются перемещать спотовую цену, чтобы избежать резких потерь. 

Владельцы, которые получают выгоду от более высоких цен на базовый актив — продавцы и колл-покупатели — часто открывают длинные позиции на спотовом рынке, чтобы поднять цены до истечения срока годности. С другой стороны, пут-покупатели и колл-продавцы, которые получают выгоду от падения базового актива, открывают короткие позиции на спотовом рынке, чтобы удержать цены под давлением до истечения срока их действия. 

Такое «перетягивание каната» часто приводит к тому, что цены фиксируются на уровне страйка, где сосредоточено большое количество открытых позиций.

На данный момент открытый интерес сконцентрирован на уровне $10 000 и $11 000. Между тем заметное увеличение открытого интереса наблюдается с нижнего уровня в $9 000.  

В результате, отметка в $10 000 может выступить в роли мощного сопротивления, направляющегося в истечение срока. Если цены начинают расти, колл-продавцы могут открывать короткие позиции на спотовых рынках, чтобы криптовалюта не смогла перейти в область выше $10 000. 

На момент написания статьи биткоин торгуется на уровне $9200, что на 4% меньше, чем сутки назад. Ночью курс ведущей криптовалюты снижался ниже $9000.

Биткоин торгуется в диапазоне от $9000 до $10 000 с самого халвинга 11 мая.

Как повлияет опционный рынок на курс BTC?

Некоторые аналитики заявляют, что рынок биткоин-опционов слишком мал, чтобы оказывать какое-либо существенное влияние на цену криптовалюты. 

«Маловероятно, что истечение срока действия опционов повлияет на поведение цены наподобие истечения срока фьючерсов, — считает Ричард Розенблюм, соучредитель провайдера крипто-ликвидности GSR, — Но мы ожидаем, что объемы опционов продолжат расти, и в конечном итоге они могут оказать большее влияние на крипторынок в целом». 

Действительно, глобальные объемы опционов составляют всего 1% от общего объема фьючерсов и свопов. Между тем, существует значительный открытый интерес в 4 605 контрактов ($214 млн) к фьючерсам CME, срок действия которых истекает в июне…