Внебиржевой рынок: влияние на курс биткоина и альткоинов

В среднем на криптовалютных биржах «вертится» около 11 миллиардов долларов ежедневно. Однако, это показатель без учета внебиржевых сделок, совершаемых крупными криптоинвесторами — так называемыми «биткоин-китами», предпочитающими «делать свои дела» в стороне от «посторонних взоров» обменных площадок.

Внебиржевой крипторынок: что это?

На внебиржевом биткоин-рынке «толстосумы», например, ранние инвесторы в криптоактивы, криптофонды или бизнесмены с огромными капиталами в фиате, совершают сделки с биткоином, прибегая к услугам внебиржевых брокеров, напрямую между собой, а не на обменных платформах. Крупные сделки могут моментально влиять на цену реализуемых активов, если они совершаются «на глазах изумленной публики», а также сопровождаются весьма солидными комиссиями, когда речь идет о действительно больших суммах. Поэтому биткоин-киты предпочитают совершать свои операции вне бирж.

Размеры сделок на внебиржевом рынке как правило «берут свое начало» от 70 000 до 300 000 долларов, но могут достигать и сотен миллионов в определенных случаях.

Какое влияние оказывает внебиржевой рынок на курсы криптовалют?

Принимая во внимание тот факт, что внебиржевая торговля происходит в стороне от посторонних глаз, она не должна сказываться на цене биткоина, но это лишь теоретически. Однако, зачастую, если есть крупный покупатель (или продавец), который делает запрос на большую сделку на внебиржевом рынке, молва об этом может (что в большинстве случаев и происходит) «выйти на широкую публику», и цены на биржах начинают скакать на таких новостях.

Например, если один из крупных ранних инвесторов в криптовалюту хочет «обналичить» (вывести в фиат) часть своих активов — скажем, 10 000 биткоинов (примерно 70 миллионов долларов на сегодняшнем крипторынке) и консультируется по этому поводу с несколькими внебиржевыми брокерами в целях поиска подходящей заявки, криптоинвесторы, проявляющие активность как на внебиржевом крипторынке, так и на обменных площадках, в конечном итоге могут начать продавать свои активы на биржах в ожидании больших темпов роста торговли продавцом, а в случае проникновения такой информации в широкие круги — и падения цены актива.

И это логично…

«Живой пример» — Mt Gox, который продал 35 000 BTC в период с декабря 2017 года по февраль 2018 года, что явилось основным фактором, способствующим снижению курса биткоина.

Делаем вывод, что внебиржевой крипторынок является хорошим источником информации для криптоинвесторов. Поскольку обменные площадки в основном обслуживают розничных трейдеров со сравнительно небольшими капиталами, логично предположить, что «реальным манипулятором» курса биткоина является внебиржевой криптовалютный рынок, где крупные инвесторы совершают сделки на сотни миллионов долларов США.

Как внебиржевой крипторынок влияет на вопрос с биткоин-ETF

Основной причиной, почему Комиссия по ценным бумагам США (SEC) до сих пор не утверждает, а в ряде случаев отказывает в запуске биткоин-ETF, является отсутствие надлежащего законодательного регулирования криптоиндустрии, что может повлечь за собой ряд неконтролируемых проблем в случае одобрения подобной инициативы финансовыми регуляторами — возможные манипуляции на рынке, мошенничество, отмывание средств, уклонение от уплаты налогов и т.п.

Но если на биржах существуют элементарные KYC/AML процедуры, присутствует ряд правил по использованию сервисов площадок, есть системы безопасности и имеют место взятые руководством платформ обязательства по сохранности средств пользователей — то внебиржевой рынок не может обеспечить абсолютно никаких гарантий криптоинвесторам вследствие абсолютной анонимности и отсутствия хоть какого-либо надзора со стороны регуляторов.

Или, например, криптоинвестор обращается к нескольким внебиржевым брокерам в поисках заявки на большое количество продаваемых биткоинов, но в то же время не имеет намерения реализовывать свои монеты. Однако, крупный запрос на продажу снижает цену биткоина, после чего этот инвестор может совершить желаемую сделку по искусственно заниженной цене на криптобиржах.

Поэтому, если биткоин-трейдинг продолжит двигаться больше к внебиржевой торговле, а не к регулируемым площадкам, это может стать препятствием для одобрения долгожданных биткоин-ETF.

Вывод

Многие аналитики утверждают, что внебиржевая торговля криптовалютой никоим образом не может повлиять на курс биткоина и альткоинов, однако, логичнее предположить, что огромные потоки биткоинов, «проплывающие» мимо бирж, не могут не оказать влияния на курсы цифровых валют.