Анализ цены биткоина – подтверждение бычьего тренда

Биткоин (BTC) продолжает восстанавливаться после минимума этого года, который был зафиксирован в феврале. Капитализация рынка сейчас составляет 177.78$ млрд. За последние 24 ч объем торгов на биржах составил 3.69$ млрд.

На этой неделе все обсуждали недавнее приобретение — компания Circle купила Poloniex за 400$ млн. Бостонская компания Circle — одна из трех компаний, имеющих bitlicense (лицензия для работы с виртуальными валютами) в Нью-Йорке и планирующая выпустить приложение для розничной торговли в этом году.

Компания была основана в 2013, после проведения раунда А по привлечению инвестиций, в ходе которого удалось собрать 9$ млн. Компания Circle была создана для стимуляции массового внедрения цифровых валют (таких как биткоин), предлагая платежную платформу для потребителей и торговцев. С тех пор компания привлекла в общей сложности 140$ млн венчурного капитала от таких инвесторов как Goldman Sachs, IDG Capital Partners, Breyer Capital, Accel Partners, General Catalyst Partners, Baidu, CICC Alpha, EverBright, WangXiang и CreditEase. Затем компания Goldman начала разрабатывать собственную площадку для торговли криптовалютами.

Вложив средства в покупку, Circle называет Poloniex важным мостом для создания «открытого глобального рынка токенов». Криптовалютная биржа не смогла справиться со спросом на рынке в 2017 и испытывала проблемы с продолжительностью обмена и временем ответа на тикеты пользователей в службу поддержки. В результате Poloniex потеряла большую часть своей доли на рынке, уступив Bittrex. Кроме того, на сцену вышла биржа Binance, что еще больше усилило конкуренцию.

В неожиданном повороте исполнительный директор Goldman Sachs Group Inc, Ллойд Бланкфейн сказал, что его банку пока не нужна биткоин-стратегия, и что он не рассматривает цифровую валюту как способ средство сбережения ценностей. Бланкфейн сказал, что сначала надо разобраться с волатильностью, добавив, что «это не похоже на валюту, не похоже на средство сбережения:

«Если все успокоится, если биткоин будет торговаться как средство сбережения, если не будет скачков на 20% вверх или вниз, и если появится ликвидность — тогда мы станем рассматривать такой вариант».

Goldman — далеко не единственная компания, публично занявшая воинственную позицию к активу. В прошлогоднем отчете JPMorgan Chase криптовалюта упоминалась как конкурент бизнес-модели компании из-за ее возможности уменьшить комиссии и время ожидания между платежами.

Исполнительный директор JPMorgan — Джейми Димон — назвал биткоин мошенничеством, но позже выразил сожаление о таком замечании. Финансовый гигант был одним из трех банков, к которым помимо него относятся Bank of America и Citigroup, которые начали вводить запрет на покупки с кредитными картами за криптовалюту ранее в этом году.

Исполнительный директор Bank of America Брайан Мойнихен — еще один постоянный критик криптовалют, которые, по его словам, якобы представляют собой неотслеживаемый инструмент для отмывания денег и других незаконных операций. Он заявляет, что «мы ограничили свои отношения с криптовалютами, и я думаю, этот шаг говорит сам за себя».

Бывший исполнительный директор Wells Fargo — Дик Ковачевич считает, что биткоин «пирамидная схема», добавляя, что «он бессмысленный». Исполнительный директор Citigroup Майкл Корбат считает криптовалюты угрозой существующей финансовой системе, ведь они позволяют отмывать деньги и избежать уплаты налогов, что запрещено всеми правительствами. Однако он видит потенциал национализированных цифровых валют, хотя и считает, что «криптовалюта  — плохое название».

Среди других новостей можно выделить иск наследственного фонда Дейва Креймана на 10$ млрд против Крейга Райта. Клейман и Райт были ранними майнерами BTC. Истец утверждает, что после смерти Клеймана райт «провернул схему», чтобы «завладеть биткоинами Дейва». В судебных разбирательствах будет установлена точная сумма — от 300 000 до 1.1 миллиона BTC.

WizSec, компания, расследующая Mt. Gox и BTCe, провела анализ адресов сети и заявила, что они, скорее всего, не принадлежит ни Крейгу Райту, ни Дейву Клейману, а просто являются адресами, на которых когда-то хранились большие количества BTC.

Тем временем, показатели сети биткоина подтверждают непростую ситуацию, складывающуюся по мере развития решений масштабирования. Важные показател — хэшрейт и сложность, количество транзакций в день, коэффициент стоимости сети к объему транзакций (NVT), неподтвержденные транзакции, внедрение SegWit, пропускная способность транзакций (не показана) и рост и использование Lightning Network.

Хэшрейт и сложность продолжают увеличиваться, несмотря на значительное снижение прибыльности майнинга, которое продолжится по мере увеличения хэшрейта и отсутствия роста цены. Прибыльность майнинга сейчас аналогична уровню мая 2017 (не показано на графике). Согласно оценке CNBC, ведущий производитель ASIC, Bitmain, мог в прошлом году заработать целых 4$ млрд.

Количество транзакций в день еще с декабря продолжает снижаться. Количество транзакций в определенной степени отражает цену биткоина. Количество индивидуальных транзакций также сократилось из-за группирования — метода, когда одна транзакция отправляется многим адресам, вместо отправки отдельных транзакций.

Цена BTC также тесно связана активностью сети. Коэффициент стоимости цены к объему транзакций  (NVT) (не показан) сейчас значительно вырос по сравнению с уровнем 2015. Более низкий NVT предполагает более низкую стоимость единицы объема транзакции в сети. Для транзакций вне сети NVT не учитывается.

Комбинация объема транзакций и цены сделала 2017 год неспокойным для биткоина ввиду горячих дебатов о комиссиях и масштабируемости. В конце концов консенсус был достигнут, и был выпущен софт форк с технологией раздельного заверения Segregated Witness (SegWit), который вытеснил собой хард форк, значительно увеличивающий размер блока. Согласно Trezor (компании, выпускающей аппаратные кошельки), сейчас транзакции можно отправлять за 0.48$ (2 sat/байт), а подтверждение транзакции занимает менее четырех часов.

Хотя общее количество транзакций сократилось, число транзакций с технологией SegWit значительно возросло в процентном соотношении. SegWit предлагает решение для масштабируемости, значительно уменьшающее размер транзакции, благодаря чему в каждый блок можно вместить больше транзакций. Биржи Bitfinex и Coinbase уже начали использовать эту новинку.

Также SegWit позволяет использовать Lightning Network (LN) — протокол для проверенных, двунаправленных платежных каналов вне сети. LN разработан для облегчения проведения микро-транзакций, которые подтверждаются за миллисекунды. Сейчас в тестовой сети BTC работает 1873 узлов с 5 153 каналами. Основная сеть начала догонять тестовую — в ней уже  900 узлов и 1 500 каналов, но их следует использоваться с осторожностью.

На этой неделе рынки USDT и USD возглавили рейтингу по объему торгов на бирже. Лидером была биржа Bitfinex. Корейская надбавка сохраняется на рынке с корейским воном (KRW), где BTC продается в среднем на ~5.5% дороже.

Общий объем внебиржевых торгов остается значительно ниже уровня декабря и января. Несмотря на это, Венесуэла показала рекордно высокий уровень объема в боливиарах за прошлую неделю.

Технический анализ

На любом другом рынке 70-процентный откат от уровня в  19 765$ означал бы конец бычьего моментума на долгое время. Однако, начиная с минимума в 5 950$ биткоин продолжил показывать отдельные фракталы, которые означают бычий разворот, сопротивляющийся медвежьему тренду. Завершение перевернутой головы и плеч на низком периоде поспособствовало дальнейшему бычьему моментуму на  высоких периодах. Дальнейшую вспомогательную информацию о техническом анализе можно найти здесь.

На месячном графике свеча февраля закрылась как стрекоза doji — это признак бычьего разворота. Такие свечи, как правило, образуются после завершения медвежьего моментума и закрываются с длинным низким фитилем и небольшим, или даже отсутствующим верхним фитилем. Моментум роста подтвердится в случае бычьего закрытия следующей свечки, т.е. в нашем случае — свечки марта.

На дневном графике все показатели Облака Ichimoku медвежьи. Облако полезно для определения состояния общей тенденции. Сигнал для торговли можно определить с помощью четырех показателей: относительного положения цены к Облаку, цвету Облака, креста Tenkan (T) и Kijun (K) и смещенной линии (Lagging Span). Лучшие позиции всегда размещаются, когда сигнал меняется с медвежьего на бычий, или наоборот.

Текущие показатели Облака в этом периоде: цена ниже Облака, у Облака есть медвежий поворот, крест TK — медвежий, а смещенная линия находится Облака и Цены. Как это часто бывает, Kijun (красная линия) выступает главным уровнем поддержки или сопротивления тенденции (желтые стрелки). Пока линия Kijun не будет сломана, тенденция сохранится.

Длинный вход не произойдет, пока не будут нарушены Kijun и Облако. 6-го марта будет наблюдаться поворот Kumo — это зона с высокой вероятностью изменения цены. При наличии моментума цена воспользуется этой зоной как магнитом и пойдет вверх.

На двенадцатичасовом графике образовалась перевернутая голова и плечи. Это паттерн бычьего разворота. Как правило, такие паттерны включают два минимума со значительно более низким минимальным уровнем между ними. Профиль объема любого паттерна графика будет спускаться с начального образования, что примерно соответствует нашему случаю. Профиль падающего объема указывает на укрепление. Сигнал для размещения длинной позиции  произойдет, если сломается вырез — ~10,500$. Затем цена, скорее всего, вернется к вырезу, чтобы подтвердить поддержку.

Цель паттерна можно определить, измерив движение — вертикальное расстояние от выреза до верхушки головы, а также расширение Фибоначчи 1.618 от выреза до верхушки  головы (синие пунктирные линии). Поскольку вырез диагональный, оба эти значения, 17 230$ и 15 600$, можно рассматривать как примерную цель. Эти цели также примерно соответствуют локальным максимумам декабря и начала января.

На четырехчасовом графике наблюдается другой паттерн бычьего развороты в процессе завершения — падающий клин. Такие паттерны, как правило, включают низкие максимумы и низкие минимумы в сжимающемся клине до разрыва вверху, как правило, когда клин завершен на три четверти. Профиль объема любого паттерна графика должен спускаться с начального формирования, что и наблюдается на данном графике. Прорыв диагонального сопротивления совпал с подтверждением значительного объема.

Цель для паттерна можно определить измерением движения — это вертикальное расстояние от предыдущего прорыва, или столба, вверх  от диагонального прорыва (синий пунктир), а также расширение Фибоначчи 1.618  вертикального столба. Это дает зону сопротивления от 12 900$ до 13 500$.

Наконец, ежеквартальное продление фьючерсов OKEX приходится на середину марта. С 2015 даты продления были очень важны, т.к. паттерны верхней/нижней цены менялись в период между истечением контрактов. На основе этого паттерна можно сказать, что минимум квартала будет сформирован в текущем контракте, и максимум следующего квартала образуется ближе к июлю.

Заключение

Традиционный финансовый мир высказывает все больше опасений из-за растущего присутствия и влияния биткоина. По мере развития новых бирж, которые полностью выполняют действующие требования, инвесторы на Мейн Стрит и Уолл Стрит начнут активно входить в мир криптовалют, освобождаясь от предубеждений. Несмотря на это, банковские топ-менеджеры продолжают высказываться в негативном ключе.

Показатели сети позволяют предположить, что проблемы масштабируемости 2017 года были решены. Главные пользователи сети — биржи — начали проводить сгруппированные транзакции и применять адреса Segwit, чтобы снизить рекордно высокие комиссии прошлого года.

Технические показатели продолжают поддерживать бычий разворот после отката от максимума декабря. Паттерны графиков, такие как перевернутая голова и плечи и падающий клин, добавляют уверенность в бычьем продолжении,  предложенным Облаком в марте. Дневное закрытие выше 11 000$ было бы явным признаком бычьего продолжения. Новый рекордный максимум цены вероятен в мае, июне и июле.